9000 亿纾困法案“靴子落地”,买预期卖事实?

投资名言

无论是在什么时候,从根本上说由于贪婪和恐惧、无知和希望,人们总是按照相同的方法重复自己的行为——这就是为什么那些数字构成的图形和趋势,总是一成不变地重复出现的原因。

——杰西 利弗莫尔

FOLLOWME 交易社区讯:英国病毒新毒株闹出疫情“黑天鹅”,美国 9000 亿财政刺激计划“靴子落地”,年底大限前脱欧谈判仍僵持不下,小心英镑崩盘式暴跌,美元反弹恐难持续。

【行情回顾和总结】

双旦临近之际,全球市场可谓是重磅消息不断,本周伊始,英国出现了变种的新冠病毒,传染性更高,伦敦封城,多国对英国实施停航禁令,疫情“黑天鹅”一度令全球各国如临大敌,资本市场再度出现大幅恐慌性抛售和 V 型逆转。

美国方面,国会两院正式祭出了 9000 亿美元的新冠纾困计划以及维持政府运转的1.4万亿美元拨款措施,每人发600刀,失业人员每周发300刀;美元因变种病毒的担忧曾一度在避险情绪的推动下升至91.02点的10日高点,但整体仍然弱势,在市场理性情绪重占上风后再度回落到90关口上沿,高盛预期在未来12个月内将再下跌9%。

非美货币方面,受美元反弹回落影响,主要非美货币走出与美元同步相反的行情。分析认为欧元后市料重回上行趋势,将涨向1.25-1.27,原因是美国国债收益率相对上升,以及美元的空头仓位逐步建立。

英国因疫情大规模封锁的同时,脱欧谈判的进程也是久拖不决,几经转折,周一晚间英国就渔业问题做出让步,为达成协议做最后一搏,周二欧盟官员先是拒绝了新提议,令脱欧谈判难以为继,后又有消息称欧盟愿意接受英国水域渔获减少25%价值的提议,圣诞节前有望达成协议。英镑汇价也频繁上演过山车行情,暴涨暴跌成性,当真是操的一手好盘。机构认为此前市场对脱欧达成协议过于乐观,年底大限将至,即使达成协议,英镑上行空间也微不足道,而一旦无协议脱欧将引发英镑灾难式崩盘。

图片来源:FOLLOWTRADE

美元陷入被集体嫌弃的境地,澳元、纽元、加元等商品货币和日元同样被投行机构看好走强,丹斯克银行认为亚洲经济表现良好,股市表现出色,政治制度稳定,生产力强大和债务水平不高成为日元汇价反弹的主要因素,美元疲弱,预期美元兑日元未来6个月将跌至100,具体上行空间则取决于日本当局对于日元升值的容忍程度。

原油方面,英国新毒株可能导致欧洲实施更多防疫封锁,威胁全球旅行,受到需求的负面情绪影响,油价连续两日下跌约3%,美油跌至47美元/桶下方,一度创下六周最大跌幅。

贵金属方面,美国纾困法案落地,黄金因“买预期卖事实”进一步小幅下滑,加之圣诞节假期将至,后续或难以进一步上涨,大概率将在 1850-1900 之间震荡。

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【投行观点汇总】

#美元#

高盛集团:下调明年美元汇率预期,料未来12个月跌9%;

高盛全球外汇和新兴市场策略共同负责人 Zach Pandl 在12月18日报告中下调了其对贸易加权美元汇率的预测,预期在未来12个月内将再下跌9%。 Pandl 指出,该行看空美元观点的主要风险是美联储早于预期转向鹰派。 但他写道:“最近的联邦公开市场委员会会议是确认疫苗有效以来的第一次会议,这使我们相信,由于结构性通胀趋势减弱,美联储距离收紧政策还有很长的路要走。” 根据11月13日发布的报告,Pandl 此前曾预测广义贸易加权美元指数2021年将下跌6%。 他说,进一步贬值的理由包括“在美国资产市场长期超群表现后美元的高估、美联储降息后利差交易失宠、美联储新的平均通胀目标框架以及全球经济复苏。

#USD/JPY#

丹斯克银行:美元兑日元一个月目标下看102;

丹麦丹斯克银行认为,美元兑日元一个月目标在102,三个月目标在101,六个月目标在100,一年目标在100,全球冒险情绪降温,美国通胀预期上升以及全球增长趋于明朗,美元面临强劲阻力;亚洲经济表现良好,另外亚洲股市表现出色,整个亚洲由于商品出口国缺乏,政治制度稳定,生产力强大和债务水平不高成为本国汇价反弹的主要因素,美元全盘疲弱,仍预期日元将进一步走强。

摩根大通:日元汇价在未来六个月期限内仍会进一步上行;

基于当前市场基本面情绪以及货币政策落差格局,日元汇价在未来六个月期限内仍有进一步上行的空间,兑美元及欧元都将进一步走强。而日元汇价的具体上行空间则取决于日本当局对于日元升值的容忍程度,即,其在何种情况下会出手干预汇率。此前在周末期间,日本首相菅义伟曾表示,不希望看到美元兑日元汇率跌破100,这可能也将是日本央行设定的入市干预目标价位。

#EUR/USD#

北欧联合银行:欧元兑美元料涨向1.25-1.27;

北欧联合银行认为欧元兑美元将涨向1.25-1.27,但也注意到了几个“灰天鹅”的警告信号;欧元区和美国之间的相对金融状况表明,2021年美国的表现极有可能超过欧元区,但只要全球增长反弹被认为是同步和广泛的,就宜买入欧元兑美元,如果在2021下半年美国和欧元区增长之间的差距过大,这种说法可能会受到考验;利率和头寸的模型仍显示欧元兑美元将走高,然而公允价值最近已经企稳,并开始小幅走低,原因是美国国债收益率相对上升,以及美元的空头仓位逐步建立,如果2021年上半年美国固定收益债券进一步遭到抛售,将降低欧元兑美元的公允估值,从而帮助支撑美元。

花旗银行:维持看涨欧元兑美元立场;

花旗银行认为,技术面显示年底前欧元兑美元看涨,从基本面来看预计明年全球经济增长将出现实质性改善,贸易局势也将改善,利好欧元,从现在到年底,消极风险/积极风险相当平衡,且已经得到市场计价,从头寸和年底波动来看美元下跌动能料将减弱,也可能限制欧元的表现;美债实际收益率上涨幅度超过外债收益率的时候,可能导致投资者获利回吐,欧元兑美元将维持在夏季以来所维持1.16-1.20区间,不过拜登担任美国总统和美联储实施宽松政策将使得美元兑主要货币相对疲弱;技术面来看,欧元兑美元已突破1.2178阻力位,并交投于趋势高位附近,年底前将上涨接近1.2375,可能进一步涨至1.25,若年底前收于1.1570上方,明年将看涨。

#GBP/USD#

东京三菱日联银行:英国脱欧协议即使达成,英镑也已没有大涨的空间;

东京三菱日联银行的分析师称,由于市场此前的乐观消息已经透支了行情空间,因此,眼下即使英国与欧盟之间的谈判达成了最后协议,市场对此的进一步反响也将有限,在此背景下,英镑兑美元充其量也只是会回升至1.35关口,但后市在其他负面消息的影响下,仍然很难守住这一关口; 分析师指出,英国有序脱欧在实质上只是把负面影响最小化的安排,投资者绝不应该将此看作是什么积极正面事件,因为就算达成协议正式脱欧,英国方面仍需要在明年处置其中的各项后继安排,这在疫情影响尚未结束的背景下仍会带来相当多的不确定性影响,料对英镑汇价仍有持续性的拖累; 而该行指出,另一方面,如果在年底英国果真无协议脱欧,甚至只要在本周圣诞节周末来临前谈判仍无进展,英镑汇价就可能会迎来新的一波戏剧性的跌势,重新下探1.30关口的可能性无法排除,之后在一旦硬脱欧噩梦成真的一地鸡毛之下,下破1.25乃至1.20关口,都也只是情理之中。

汇丰银行:澳元、加元和纽元料继续走强;

汇丰银行表示,到目前为止,澳元、加元和纽元是2020年第四季度七国集团货币中表现最好的货币,其中纽元位居榜首,它们对美元的领先表现可能延续到2021年,因为这三种货币将受益于全球经济活动的 V 型复苏,受益于以商品为基础的个性以及与风险偏好的正相关性;包括加拿大在内的许多经济体预计将遭受一些持久的经济损害,然而预计到2021年底,澳大利亚和新西兰的产量将高于疫情大流行前的水平,虽然对加拿大经济许多领域的高债务水平保持警惕,但很可能表现为加元兑负债较少的澳元和纽元表现不佳,而不是加元兑美元彻底走软;随着全球经济的改善,预计澳元、加元和纽元兑美元今年的表现会更好,而相对增长前景和债务状况将令加元表现弱于澳元和纽元。